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食品饮料行业周报:稳中求胜

发布时间:2017-07-03    研究机构:华鑫证券

近期行情回顾:上周市场如我们预期继续调整,各大指数均有不同程度的上涨,上证综指、深证成指、创业板指和沪深300涨跌幅分别为1.09%、1.57%、0.59%和1.21%。从申万28个一级指数上看,呈现普涨态势,休闲服务、有色金属和综合分别上涨2.96%、2.61%和2.59%,排名前三;涨幅后三位的是家用电器、公用事业和非银金融,分别上涨0.17%、0.34%和0.46%。食品饮料板块上涨1.32%,涨跌幅在28个一级行业中排列第十八位,跑赢沪深300指数0.11个百分点。各子行业涨跌幅表现不一,食品综合、乳品和肉制品列前三位,分别增长3.63%、2.72%和2.42%;软饮料(-1.12%)、白酒(0.61%)和黄酒(0.81%)分列后三位。

行业及上市公司信息回顾:次高端白酒集体涨价,市场或将呈现结构性调整;2017年1-5月份葡萄酒进口统计分析;ASC获三得利集团增资2.31亿元;五粮液首家酒类O2O体验店开业,年底还要开10家;张裕在爱欧公爵酒庄举办国际战略计划发布会;王朝酒业拟4亿元底价挂牌出售酒堡及相关设施。

投资建议:我们认为A股纳入MSCI是中长期实质性利好,后续大盘指数大概率仍将延续现有的反复盘整态势,大消费板块依然是较为理想的避风港。作为海外投资者最青睐的板块之一,未来有望获得更多海外资金的积极关注。在白酒行业整体回暖以及持续分化的背景下,拥有业绩支撑的中高端白酒的估值将有望继续抬升,高端酒“量价齐升”的格局短期内不会变。建议继续关注高端白酒的代表贵州茅台、五粮液以及增速快于同行业的中高端白酒公司,比如古井贡酒、沱牌舍得、洋河股份、金徽酒等;另外,受原奶及包装材料上涨的推动,区域性奶企开启涨价潮,液奶行业盈利能力有望改善,加上配方奶注册制即将正式落地,建议关注伊利股份、贝因美(002570)等。

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